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2021-11-20 17:25兩階段股利折現(xiàn)模型，第一階段可以用折現(xiàn)模型公式算嗎
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Irene助教
2021-11-22 09:49
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同學(xué)你好
麻煩請(qǐng)明確一下你對(duì)折現(xiàn)模型公式的定義。
這里簡(jiǎn)單解釋一下，
如果是兩階段的，其實(shí)原理是一樣的，股票的價(jià)格就是用未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和。
但是如果要用P0=D1/(r-g)這個(gè)公式的話，需要假設(shè)g是未來所有股利的永久性的增長(zhǎng)率。然而，第一階段的增長(zhǎng)是有限的，比如說3-5年，并不是永續(xù)的，所以不能用這個(gè)永續(xù)增長(zhǎng)的模型計(jì)算。
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