趙同學(xué)
2021-11-20 18:33之前上基礎(chǔ)課時(shí)候的筆記，這里有些看不懂想問(wèn)問(wèn)老師：base currency 可能 depreciate, then over-hedging through a short position in P/B forward contracts 。我理解base currency如果貶值的話，是需要short P/B的，但是為什么short P/B就是over hedging?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-11-22 11:47
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同學(xué)你好
他這里的意思就是可以多對(duì)沖一些。
通常在外匯管理中我們是用DC/FC的形式，我們擔(dān)心的是FC下跌，所以用空頭對(duì)沖。比如說(shuō)，你預(yù)期未來(lái)匯率的變化是1%，也就意味著不對(duì)沖匯率上，我就在匯率上賺1%，如果我用遠(yuǎn)期對(duì)沖我就賺2%，這種情況下，如果我選擇over hedge，相當(dāng)于我匯率上賺到了。比如說(shuō)我外幣資產(chǎn)是100M，但是我按120M來(lái)做空頭對(duì)沖，這樣我額外的20M又能多給我賺匯率上的2%。
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