Phyllis
2021-11-21 15:14老師,64題這里求五年annualized-ADR,請(qǐng)問(wèn)為何用了由posion-distribution來(lái)的指數(shù)分布來(lái)把ADR當(dāng)做hazerd-rate計(jì)算?不應(yīng)該是用servival-rate等于(1-ADR)的五次方這樣算discrete的ADR嗎,這樣的結(jié)果是個(gè)0.9多的一個(gè)數(shù)小于1%但近似1%,也選了A。
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-11-22 17:27
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同學(xué)你好,這不是在用指數(shù)分布做。
在不連續(xù)的情況下,年化平均違約概率等于(1-da)^n=Sn, Sn是存活率,da是ADR,所以ADR=1-Sn^(1/n),就是前面的公式化簡(jiǎn)。
