張同學(xué)
2021-11-21 16:05這道題有兩個(gè)問題 1.體重給的probability為什么不能直接用還要自己算？ 2.為什么不在40的那個(gè)點(diǎn)提前行權(quán)呢
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-11-22 15:16
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同學(xué)你好，
風(fēng)險(xiǎn)中性概率是：客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。
這里80%是這個(gè)人臆想的。不是風(fēng)險(xiǎn)中性概率。
40那個(gè)時(shí)點(diǎn)是：
若不提前行權(quán)，股價(jià)向下，變?yōu)?0的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候面臨兩種選擇【一是立即行權(quán)，獲利12，二是繼續(xù)持有到期獲利在這個(gè)時(shí)點(diǎn)的價(jià)值是10.46】，所以相比而言，選12作為這個(gè)時(shí)點(diǎn)的價(jià)值?！炯慈绻娴墓蓛r(jià)下降了，變?yōu)?0 了，就提前行權(quán)】。
我們分析期權(quán)價(jià)值是：站在0時(shí)刻去分析這個(gè)期權(quán)。
【零時(shí)刻有兩個(gè)選擇，一是立即行權(quán)，獲利2，二是繼續(xù)持有，這樣在未來如果股價(jià)下降才有可能獲利12】
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追問
就是如果提前行權(quán)的話 只能在0時(shí)刻提前行權(quán) 不能在其他時(shí)候嗎？
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追答
同學(xué)你好，不同時(shí)間點(diǎn)都能提前行權(quán)，
0時(shí)刻可以提前行權(quán)，
1時(shí)刻也可以提前行權(quán)，只不過，前提是【0時(shí)刻要繼續(xù)持有，1時(shí)刻才可以提前行權(quán)】
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