starlight-x
2021-11-23 00:26解釋一下cd項(xiàng)～謝謝老師～
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-11-23 12:01
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同學(xué)你好，C選項(xiàng)說(shuō)的是模型2更適合upward-sloping的期限結(jié)構(gòu)，這個(gè)說(shuō)法是正確的，因?yàn)槟Ｐ?有一個(gè)正的趨勢(shì)項(xiàng)，因此它的利率期限結(jié)構(gòu)是upward-sloping。
D選項(xiàng)說(shuō)的是模型2是均衡模型，而不是無(wú)套利模型，因?yàn)樗](méi)有試圖去匹配期限結(jié)構(gòu)。這個(gè)說(shuō)法是正確的，區(qū)分無(wú)套利模型和均衡模型可以通過(guò)觀察模型公式中是否考慮了市場(chǎng)上真實(shí)的情況，無(wú)套利模型是考慮了市場(chǎng)上真實(shí)的數(shù)據(jù)，比如Ho-lee model，它的lambda是根據(jù)流動(dòng)性比較好的債券價(jià)格反推出來(lái)的，所以它就是無(wú)套利模型。因此所有的time-dependent model和均值回歸模型都是無(wú)套利模型，其他的是均衡模型。
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