郭同學(xué)
2021-11-24 12:49老師,我梳理了在PD與exposure的相關(guān)關(guān)系、CVA的變化情況各自不同的6中情況下,見下圖,請老師幫我判斷對1、4、6情況下的判斷是否正確,另外,2、3、5情境下,是WWR還是RWR,或者都不是?有沒有都不是的情況?謝謝老師
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1個回答
Jenny助教
2021-11-24 13:17
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同學(xué)你好,之前給你截過原版書的定義,所以這里就不贅述了。
錯路風險(Wrong Way Risk,WWR)是指風險敞口和交易對手的信用質(zhì)量之間呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系,使得整體CVA增大,最常見的表現(xiàn)是當PD上升時,EE也上升,面臨的信用風險增大。
對路風險(Right Way Risk,RWR)是指風險敞口和交易對手的信用質(zhì)量之間呈現(xiàn)負相關(guān)的關(guān)系,使得整體CVA降低,面臨的信用風險減小。
所以嚴格來說,WRW和RWR不僅是要求PD和EE之間的關(guān)系,還有最后CVA的變化,缺一不可。所以1,4,6是對的。2,3,5嚴格來說,不能算作是RWR或者WWR.
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回復(fù)Jenny:很清晰了,謝謝!
