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2021-11-25 00:36數量前導第二節(jié)課中講后付年金舉例：r=10%，每年存100，n=3，求fv和pv，為何用計算器計算fv時pv=0，計算pv時fv=0，為何不能用公式求出pv=248，再用計算器求fv，或用公式求出fv=331，再用計算器秋pv？二者結果為何也不一樣？
所屬：CFA Level I > 數量+金融計算器前導 視頻位置 相關試題
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1個回答
Jessica助教
2021-11-25 11:15
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同學你好
在使用金融計算器時，都是輸入的是實際發(fā)生的現金流。
其中，輸入PMT，指的是相同時間間隔下都會發(fā)生的等額的現金流的金額；輸入的PV或FV，指的是在0時刻或期末時刻實際真實發(fā)生的現金流的金額。
以這個例子為例，比如
1）在求解期初的現值PV是多少，需要知道除0時刻以外的其他所有時刻實際發(fā)生的現金流金額：期間每次存100，那么對應的就是輸入時寫為：PMT=100；在期末（3時刻）時沒有發(fā)生實際的現金流，因此寫為：FV=0。這樣輸入以后，計算器就可以自動根據輸入的折現率把所有的現金流都折現到0時刻并加總得出PV的值。
如果0時刻也有現金流發(fā)生的話，此時這整個現金流的現值=0時刻的發(fā)生值+計算器求出的PV值。
2）求解期末的終值時，需要知道除期末時刻以外的其他所有時刻實際發(fā)生的現金流金額：期間每次存100，那么對應的就是輸入時寫為：PMT=100；在期初（0時刻）時沒有發(fā)生實際的現金流，因此寫為：PV=0。這樣輸入以后，計算器就可以自動根據輸入的折現率把所有的現金流都復利到期末時刻并加總得出FV的值。
同樣，如果期末時刻也有現金流發(fā)生的話，此時這整個現金流的終值=期末時刻的發(fā)生值+計算器求出的FV值。
另外，一個現金流的現值，與終值之間的轉化：FV=PV(1+I/Y)^(mN)，其中I/Y=報價年利率/復利期數m，N表示年數，PV就是計算器計算出的值。在這個轉化中，由于期間現金流的復利計算已經包含在PV中了，所以就不再單獨對期間現金流進行計算了。
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