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2021-11-26 00:5714題，spot-rate已經(jīng)是4%，為什么還會increase/decrease呢？
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1個回答
Yvonne助教
2021-11-26 09:10
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同學(xué)你好，我這邊看不到你說的題目，麻煩貼一下題目內(nèi)容，謝謝。
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這個
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這里的spot rate是即期利率，不是收益率，債券價格并不是光靠即期利率計算的。
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就是說這兩個price，不是根據(jù)當(dāng)前這個spot rate算的，而是根據(jù)可能發(fā)生變化后的rate計算的？還是沒太理解，麻煩再講細(xì)點呢？謝謝。
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你可以這樣理解，目前只知道未來這個債券的價格要么是95.25要么是93.75，這個價格怎么得來的，我們不知道，我們做這道題也不需要知道，因為這道題是要計算期權(quán)的價格，根據(jù)未來債券的價格以及行權(quán)價，我們可以知道一年以后兩種債券價格分別對應(yīng)的期權(quán)價值，當(dāng)債券價格是95.25的時候，期權(quán)價值等于95.25 –93 = 2.25，當(dāng)債券價格等于93.75的時候，期權(quán)價值等于93.75-93=0.75。也就是說一年以后這個期權(quán)獲得的payoff要么是2.25要么是0.75，因此我們就可以把這兩個價格分別乘以利率折現(xiàn)就可以得到期權(quán)的價格。折現(xiàn)的利率就是用spot rate。
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這個題目的計算過程是理解的，只是不明白這個spot rate為什么會變化，以及這個變化對price的影響。謝謝
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這里spot rate并沒有變化，債券的價格發(fā)生變化并不一定是spot rate導(dǎo)致的，這道題沒有講，可能是債券的coupon發(fā)生變化也可能是其他因素，這些都不重要，這題已經(jīng)給出了未來所有的可能價格，只需要我們計算期權(quán)價格就可以了。
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哦，風(fēng)險中性的interest rate increase不是說spot rate啊
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這里不一定是spot rate要看題目具體是怎么描述的。
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這個題目就如題那樣描述的，到底是不是在說spot rate的increase呢，請問
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spot rate不變，這里只有一期二叉樹，給出的spot rate就是現(xiàn)在時刻到下一期這期間的即期利率，這是確定的。
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回復(fù)Yvonne：好吧。。。
