孫同學(xué)
2021-11-26 12:29catch up clause和soft hurdle rate有啥區(qū)別？
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1個回答
Chris Lan助教
2021-11-27 09:20
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同學(xué)你好
catch-up clause是指GP可以收到相當(dāng)于soft hurdle rate情況下的績效資金。只是獎金的分配不是一步到位的，而是分步計算的。
比如說這個案例，在catch-up clause的情況下，資金的分配順序如下
1.LP拿走相當(dāng)于hurdle rate 的8%的回報
2.GP拿走18%的收益中的2%
3.GP拿走（18%-8%-2%）*20%，相當(dāng)于GP保持走剩下還沒有分配的這8%的20%，即1.6
因此GP總共拿走了3.6%，
這跟soft hurdle rate拿走的錢是一樣多的，在這種情況下18%*2%=3.6%
你可以理解為catch-up caluse實際對GP到手的錢跟soft hurdle rate是一樣多的，只是分配的順序不一樣，GP的錢是分兩步拿的。但最終到手的效果是一樣的。
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追問
catch up條款是不是hard和soft的折中方式？
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追答
同學(xué)你好
不算是。他現(xiàn)實的效果和soft hurdle rate一樣。但是實現(xiàn)的路徑不同。
catch up算是一種特定的利益分配機(jī)制吧。
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