gannbaru
2021-11-26 19:38reading32 第13題什么意思
所屬：CFA Level III > Ethical and Professional Standards 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-11-29 09:10
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同學(xué)你好
這個(gè)題說的是F同學(xué)管理的自主決策賬戶是J公司的員工利潤(rùn)分享計(jì)劃（養(yǎng)老金）。公司總裁J同學(xué)最近要求F同學(xué)投票表決養(yǎng)老金中的股票，贊成J公司提名的董事名單，反對(duì)由持不同意見的股東團(tuán)體支持的董事。F同學(xué)不想失去這個(gè)管理的賬戶，因?yàn)樗堰@個(gè)賬戶的所有交易都轉(zhuǎn)給了一家經(jīng)紀(jì)公司，該公司為F同學(xué)提供了有關(guān)免稅投資的有用信息。雖然這些信息對(duì)管理J公司的賬戶沒有什么價(jià)值，但它確實(shí)有助于管理其他幾個(gè)賬戶。提供這些信息的經(jīng)紀(jì)公司還提供最低的交易傭金和最佳的執(zhí)行。F同學(xué)調(diào)查了董事問題，得出結(jié)論，管理層提名的候選人比持不同政見的候選人更有利于公司的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，并相應(yīng)地獲得了投票。問我們F同學(xué)的做法是否違規(guī)，這個(gè)題考的是代理投票權(quán)的知識(shí)點(diǎn)，在為客戶投票時(shí)，要以客戶的利益行事，F(xiàn)同學(xué)管理養(yǎng)金賬戶，養(yǎng)老金的受益人是公司的員工，現(xiàn)在他要為了員工的利益來投票，而他發(fā)現(xiàn)J公司總裁J同學(xué)的提案確實(shí)更好，這樣是更有利于員工利益的，所以他就聽從了J同學(xué)的意見，進(jìn)行了股票，這樣做并不違規(guī)。因?yàn)樗毒褪钦驹谑芤嫒说睦娼嵌热プ龅耐镀?。另外他獲得的免稅信息也是OK的，文中并沒有說這些免稅的信息是需要花錢才能獲得的，再者這個(gè)經(jīng)紀(jì)公司也是最優(yōu)的執(zhí)行和最優(yōu)的價(jià)格，所以經(jīng)紀(jì)商的選擇也是沒有問題的，免稅信息又沒有說要花錢獲得，因此這塊的做法也是沒有違規(guī)的。
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追問
免稅信息的獲得是因?yàn)樗佯B(yǎng)老金賬戶的交易給了brokerage firm做。那么這可以看作是soft dollar吧？
而這些信息他并沒有給到養(yǎng)老金賬戶 這部有問題嗎？ -
追答
同學(xué)你好
這個(gè)券商是最優(yōu)的執(zhí)行和最優(yōu)的交易，所以選擇這個(gè)券商肯定沒有問題。
另外文中也沒有特別說明獲得的免稅信息是用soft dollar買來的，原文沒有說的東西，不能自己猜測(cè)。
這些信息相當(dāng)于券商送的，用的別的賬戶沒有問題，只要他不是soft dollar，就可以用。
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