gannbaru
2021-11-28 11:25reading33第一個(gè)case第三題207頁(yè)black 這段話什么意思
所屬：CFA Level III > Ethical and Professional Standards 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-11-29 09:16
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同學(xué)你好
這個(gè)人說(shuō)的是IPO的股票分配有些問(wèn)題，在超額認(rèn)購(gòu)的時(shí)候，當(dāng)發(fā)現(xiàn)這個(gè)錯(cuò)誤的時(shí)候，就需要調(diào)整。
他說(shuō)的這句話沒(méi)有什么特別的用處。主要是后面L同學(xué)說(shuō)的是不對(duì)的。
這個(gè)題的解析是這樣的。關(guān)于IPO股票的分配，NGM在 5月15日的交易修正方法和L同學(xué)的短期利息需求是否符合CFA協(xié)會(huì)的職業(yè)行為準(zhǔn)則？
分配錯(cuò)了，就應(yīng)該修正成假設(shè)正確的分配方法的狀態(tài)。NGM錯(cuò)在以市場(chǎng)價(jià)格把股票轉(zhuǎn)給另一個(gè)客戶。
舉個(gè)例子，比如說(shuō)A和B兩個(gè)客戶，IPO的時(shí)候價(jià)格是10塊，現(xiàn)在漲到30，本來(lái)股票是要分配給B的，結(jié)果錯(cuò)誤的分配給了A.
這個(gè)時(shí)候應(yīng)該恢復(fù)成正確的樣子。正確的樣子，B應(yīng)該以10塊錢的價(jià)格得到股票，現(xiàn)在股價(jià)30，他應(yīng)該有20的資本利得。而這些錯(cuò)誤的配置占用了A的資金，所以應(yīng)該補(bǔ)償客戶的資金成本，由于這個(gè)錯(cuò)誤是公司造成的，所以資金成本應(yīng)該由公司支出，而不是B客戶支出。這個(gè)題錯(cuò)在他以市場(chǎng)價(jià)格30塊錢把股票轉(zhuǎn)給了B，所以B就沒(méi)有資本利得，而A獲得了20塊錢的資本利得，這種修正方法是錯(cuò)的。
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