小同學(xué)
2021-11-28 21:45老師好，鉛筆圈出來(lái)的兩條很不理解，謝謝
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Crystal助教
2021-11-29 15:40
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同學(xué)你好，這里首先第一條說(shuō)的是當(dāng)違約相關(guān)性很低的時(shí)候，就算有資產(chǎn)違約了，但是這個(gè)時(shí)候違約的數(shù)量不會(huì)很集中，所以對(duì)于first-to-default（有第一個(gè)資產(chǎn)違約時(shí)，就賠付）來(lái)說(shuō) 只要違約1個(gè)就賠付了。而當(dāng)違約相關(guān)性上升時(shí)，就是一個(gè)資產(chǎn)違約也會(huì)帶動(dòng)其他資產(chǎn)一起違約，這個(gè)時(shí)候違約的數(shù)量就會(huì)變多，那么此時(shí)NTH-to-default（觸碰到第n個(gè)違約的時(shí)候開(kāi)始賠付）的價(jià)值就變大了。
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