郭同學(xué)
2021-11-29 16:43講義第90頁說了upwards的有更大的CVA???這里B選項(xiàng)也沒有提什么假設(shè)啊
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Jenny助教
2021-11-29 17:47
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,你說的是對(duì)的,這里沒有任何背景信息,所以我們假定up和down的平均值是一樣的,對(duì)于up來說,它的大頭是落在期末的,反而要折現(xiàn)比較多,而down的大頭是在期初,折現(xiàn)影響不大,所以算出來的cva是要比up高的。CS見圖1
這個(gè)原版書或者說講義里面那個(gè)不太一樣。教材和講義里面的例子是這樣的,假設(shè)前五年的cs是不變的,或者說假設(shè)前五年的cva不變(假設(shè)也就是這五年不考慮前面說到的折現(xiàn)的影響)。而在五年后,up的后期的PD或者說CS實(shí)際上是比較高的,也就是未來預(yù)期損失估計(jì)是上升的。如果考試?yán)锩嬗龅搅祟愃圃鏁@樣的假設(shè),前面的cs假設(shè)一致,對(duì)于up來說,它的cva是比較高的。圖2
