郭同學(xué)
2021-11-29 17:43margin period of risk是指規(guī)定的提交抵押品的時間嗎？和講義第136頁的MPoR說的是一個東西嗎？為什么上課時講的是從交margin到違約、清算完成的時間？
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1個回答
Jenny助教
2021-11-29 17:49
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同學(xué)你好，margin period of risk就是MPoR。
MPoR的本質(zhì)其實是考慮風(fēng)險，那些與交易對手簽訂了抵質(zhì)押物協(xié)議后，依然殘留的那些交易對手風(fēng)險。只不過衡量的時候還是以時間來衡量的（時間越長對應(yīng)風(fēng)險也就越大）。它包含了兩個時段，pre default 和 post default，圖上兩個框框。舉個例子，假如在信用敞口的假設(shè)中繳納保證金所需要的時間是10天，那么一旦觸發(fā)保證金通知，從這天開始算到第10天，保證金才能補充到位，那么這10天內(nèi)的信用風(fēng)險就會比較大。反之，如果1天就能補充到位，這個風(fēng)險就緩釋很多。對于信用敞口來說，它考慮的是違約的情景，當(dāng)這個時間點金融機構(gòu)的流動性正捉襟見肘，此時保證金所需要的時間自然比較長。而融資敞口考慮的是未違約的情景，那么補充保證金的時間也就相對比較短了。
紅框下面又對應(yīng)了各時段需考慮的跟margin有關(guān)的風(fēng)險情況所對應(yīng)的時間，你可以先看一下。圖可能有點小，因為網(wǎng)校上傳會壓縮圖片質(zhì)量，如果看不清的話，我也截了頁碼，可以去原版書里面看一下。
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回復(fù)Jenny：圖片太小了
