liangyizzz
2021-11-30 18:13老師能不能再詳細(xì)講解下向上和向下傾斜,收益率和股息率的關(guān)系,老師講的沒聽明白
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
吳珮瑤助教
2021-12-01 10:58
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你好同學(xué),這部分是息票效應(yīng)的知識點(diǎn)
向上傾斜,YTM隨著coupon的升高而降低
向下傾斜,YTM隨著coupon的升高而升高
具體圖請參照附圖
這三個bond都是向上的2年期
Bond II 4% Coupon的YTM小于Bond I 2%coupon的YTM
又因?yàn)锽ond I 是零息債券,零息利率也叫做即期利率,在向上利率期限結(jié)構(gòu)中,spot rate一直高于YTM。所以Bond I的YTM高于 Bond II和Bond III。
所以 YTM從低到高排序?yàn)镃選項(xiàng)
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回復(fù)吳珮瑤:謝謝老師
