starlight-x
2021-12-01 00:07為什么收購不成功會虧很多很多錢？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Adam助教
2021-12-01 09:44
該回答已被題主采納
同學你好，
因為我們的“套利”，就是在股價是目標比例時，才能獲取的?！炯词召彸晒r，股價是存在比例關系的】。
這個在一級金融市場與產(chǎn)品中有講解
假設A公司宣布愿意將一股股票換成B公司的四股。假設在公告發(fā)布之前，B公司的股票是A公司股票價格的15%。公告發(fā)布后，B公司的股價可能漲到A公司股價的22%，逐漸往1:4方向走。這時，兼并套利的對沖基金可以通過購買一定數(shù)量的B公司股票，同時做空A公司四分之一的股票來獲利。如果交易以宣布的換股比例進行，這種策略就會產(chǎn)生利潤。
假設在公告后A公司股價是100美元，B公司股價是22元。對沖基金可以買入4份B公司股票，賣出1份A公司股票。最終只要是1:4的關系達成，對沖基金的收益是確定的。在上面這個例子中，收益一定是12美元。
但當交易最后沒有達成的話會有非常大的風險。因為現(xiàn)在A公司股價是100美元，B公司股價是22美元。如果交易沒有達成的話，假設A公司股價是不變的，B公司股票至少應該是跌回到15美元。因為它們之間沒有直接的聯(lián)系了。在這種情況下，買入4份B公司股票，是虧的。所以，如果最終交易沒有達成的話，風險是非常大的。
0
0
0
0
