石同學(xué)
2021-12-01 16:09老師我想請問一下到期收益率到底是啥 我有點混亂整不清楚 到期收益率是不是就是市場利率 然后是怎么判斷是買入0.08的債券A＋1.08的債券B 賣出1的債券C 還是賣出0.08的債券A＋1.08的債券B 買入1的債券C呢
所屬：ACRMO金融 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-12-02 10:42
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同學(xué)你好，
到期收益率是債券的YTM,
首先，債券價格是每一期的現(xiàn)金流以各自的即期利率進行折現(xiàn)求和，得到債券價值。【這里的即期利率就是市場利率】。
其次，利用債券價值和coupon等信息，倒推出統(tǒng)一的折現(xiàn)率（也就是每一期的現(xiàn)金流以統(tǒng)一的利率進行折現(xiàn)求和），這個統(tǒng)一的折現(xiàn)率就是YTM?！舅哉fYTM是即期利率的一種“平均”，從某種程度上說也是市場利率】
如下圖。
至于這里的判斷，遵循的是“低買高賣”。
0.08的A+1.08的B，算出的價格是：0.08*95.2381+1.08*85.7339=100.21166
而1個C的價格是：100
C的價格低，買。
0.08的A+1.08的B，的價格高，賣。
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