JaneLC
2021-12-01 16:36請問為什么溢價發(fā)行債券時，折現(xiàn)率小于couponratee
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Danyi助教
2021-12-01 17:34
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同學你好，
這個是定義概念，當溢價發(fā)行的時候，意味著債券價格大于面值。那么coupon rate大于discount rate.
可以通過債券價格的計算來理解，見下圖公式
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追問
謝謝老師的回答，我想再追問一下折價債券和溢價債券的發(fā)行邏輯時怎樣的呢？為什么不平價發(fā)行呢？
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追答
通常情況下都是平價發(fā)行的，也就是票面利率是發(fā)行前根據(jù)當時的市場實際利率確定的。但由于發(fā)行是有一個過程的，通常持續(xù)時間比較長。所以實際發(fā)行時，市場利率可能已經(jīng)改變了。這時，如果市場實際利率高于確定的票面利率，就是折價發(fā)行。如果低于確定的票面利率，就是溢價發(fā)行。
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