邱同學(xué)
2018-06-04 22:04百題trading的case3的第3題，兩個(gè)問題，一個(gè)是iceberg order是啥，怎么實(shí)施的？ 還有個(gè)問題就是principal trade不是找broker交易，我理解視頻里說的成本會(huì)上升，但以前在很多題里，當(dāng)交易量占整體daily volume很大的時(shí)候，不都是用broker嗎？
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1個(gè)回答
Paul助教
2018-06-05 17:58
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同學(xué)你好，iceberg order就是可以下一個(gè)隱藏指令，可以隱藏需要部分購買的數(shù)量，這樣市場其他投資者不能獲知這個(gè)巨量的買單，就是國外券商提供的一種交易機(jī)制。而principle trade是和券商直接交易，從券商庫存股里面買，如果量大這個(gè)協(xié)定價(jià)格很可能高于市場價(jià)格，所以并不核算。另外iceberg order并非意味不用broker啊，交易肯定要通過broker的
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追問
那iceberg order即使隱藏了購買的數(shù)量，但還是去買了呀，不是也會(huì)有等同的market impact嗎？難道是它自行分批買嗎
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追答
同學(xué)你好，影響是肯定有的，但是影響差別大了，比如股價(jià)10塊，你想11塊左右買5千萬，如果別人看到你掛的大單，那你最后成功購入的價(jià)格可能13塊，甚至15塊
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