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2021-12-01 23:21押題33提，這題應(yīng)該選D吧，題目已經(jīng)說了違約本金和利息都不會支付了，那么一筆到期的本金和利息為0.8m*（1+1%+3%）=0.832m，一共損失了6.625m/0.832m=7.9627，約等于8個吧（這里其實就題目有問題了，應(yīng)該得到整數(shù)才對，違約肯定是整數(shù)個）。然后用0.8m*（100-8）*（1%+3%）=2.944m，senior的利息0.975m,mezz的利息0.6m,最后2.944m-0.975m-0.6m-6.625m=-5.256，這樣用equity是吸收不完的，要用mezz的一部分。所以選D。
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1個回答
Jenny助教
2021-12-02 16:02
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同學(xué)你好，題干沒有直接說違約的話，本金和利息不支付，“At maturity the CLO accumulates GBP 6,625,000 of losses from defaults and unpaid interest.”只能說明在到期日時，資產(chǎn)池累積了6.625m的損失來源是資產(chǎn)池里面的違約以及沒有按時支付利息，到底違約了幾個，多少是利息違約他都沒說。
其次，你算6.625/0.832是沒有意義的，因為資產(chǎn)池的違約并不一定是整個貸款都違約，也可能是違約了部分利息。而且，題干并沒有給違約的個數(shù)，所以默認(rèn)到期的時候還是100個loan，所以cash inflow是80m*（1+3%）=3.2m， 其中senior的利息支出是0.975m， mezz的利息支出是0.6m，剩余的現(xiàn)金流是3.2-0.975-0.6=1.625m，一部分可以用來覆蓋損失，剩下的損失用equity吸收，剛好是equity的本金，所以mezz不損失。
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