曾同學(xué)
2021-12-02 10:43請教r10第24和27題
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2021-12-03 09:42
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
24題你可以這樣理解。這只基金主要長期投資,而且流動性要求很低,所以承擔(dān)風(fēng)險的能力很強(qiáng),而且多部分配置在權(quán)益中,權(quán)益波動會大,因此權(quán)益敞口會變化,不適合被動管理,因此應(yīng)當(dāng)選擇主動管理,即通過外匯的操作來獲利。再者,新興市場的敞口大,匯率變動頻繁,也支持主動管理。
27題要看上面的題干,上面說了他的IPS中規(guī)定外幣的敞口對沖比率只能在75%-125%的范圍內(nèi),不能完全不對沖。這個題中本幣是INR,外幣是USD,他估計USD是升值的,因此相當(dāng)于外幣升值,此時我最好的做法是不對沖匯率風(fēng)險,這樣我就能掙更多,但是無奈IPS有限制,最低要對沖75%,所以我們也只能選擇對沖75%的匯率風(fēng)險,而另外25%不對沖,可以獲得將來USD升值帶來的好處。
