張同學(xué)
2021-12-02 15:41老師這道題中組合的價(jià)值是-36，是什么意思，信用敞口這里還是有點(diǎn)無(wú)法理解，能否從公式轉(zhuǎn)換到定性的分析上說(shuō)明一下
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-12-02 17:15
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同學(xué)你好，-36表示的是，當(dāng)日結(jié)算的時(shí)候，我方組合是虧損的，虧損了36，表示我方欠對(duì)方36塊錢，所以是需要遞交margin，這里是40，也就是我方需要付40，負(fù)號(hào)表示資金的流出。而40的VM實(shí)際上是可以再抵押的，再抵押的話，其實(shí)對(duì)我方來(lái)說(shuō)就面臨信用敞口，因?yàn)檫@40可能收不回來(lái)了。所以在計(jì)量credit exposure的時(shí)候是-36-（-40），不考慮IM，意思是我欠對(duì)方36塊，抵押了40塊的抵押品，相當(dāng)于還有4塊的抵押品面臨風(fēng)險(xiǎn)敞口，所以這時(shí)候的信用敞口是4.
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