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2021-12-02 21:08押題第八題，算ccr exposure時，老師說多交了4，減去對方給我的初始保證金3?？墒浅跏急ＷC金，我不是也給了對方3嗎？
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1個回答
Jenny助教
2021-12-03 11:24
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同學(xué)你好，不是的哦，初始保證金一般是不能再抵押的，所以原則上是不會存在信用風(fēng)險的。
所以，這里是這樣的，-36表示的是，當(dāng)日結(jié)算的時候，我方組合是虧損的，虧損了36，表示我方欠對方36塊錢，所以是需要遞交margin，這里是40，也就是我方需要付40，負(fù)號表示資金的流出。而40的VM實(shí)際上是可以再抵押的，再抵押的話，其實(shí)對我方來說就面臨信用敞口，因?yàn)檫@40可能收不回來了。所以在計量credit exposure的時候是-36-（-40），不考慮IM，意思是我欠對方36塊，抵押了40塊的抵押品，相當(dāng)于還有4塊的抵押品面臨風(fēng)險敞口，所以這時候的信用敞口是4.
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追問
答案沒一個信用風(fēng)險敞口是4的??？
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追答
我在前面說了的，不考慮IM的，只是單純給你解釋 exposure-vm的部分。如果考慮IM的話，收到的IM由于不可抵押，所以會減小信用敞口，所以減去，那么就是4-3=1.
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