石同學(xué)
2021-12-03 21:44老師為什么不選A呢，不是應(yīng)該是買(mǎi)入看漲期權(quán)，也就是看漲期權(quán)的多頭，賣(mài)出看跌期權(quán)，也就是看跌期權(quán)的空頭嗎？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-12-06 10:44
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同學(xué)你好，
首先A選項(xiàng)：買(mǎi)入call，收益是：max（ST-K，0）。賣(mài)出put，收益是：-max（K-ST，0）。
所以總收益是：max（ST-K，0）-max（K-ST，0）。
當(dāng)ST大于K的時(shí)候，總收益=（ST-K）-0=ST-K。
當(dāng)ST小于K的時(shí)候，總收益=0-（K-ST）=ST-K。
即無(wú)論ST是大還是小，這個(gè)策略帶來(lái)的收益是ST-K，這是遠(yuǎn)期多頭的收益。所以A選項(xiàng)對(duì)應(yīng)的是：看多遠(yuǎn)期。
而題目問(wèn)的是：看空遠(yuǎn)期。
C選項(xiàng)：買(mǎi)入put，收益是：max（K-ST，0）。賣(mài)出call，收益是：-max（ST-K，0）。
所以總收益是：max（K-ST，0）-max（ST-K，0）。
當(dāng)ST大于K的時(shí)候，總收益=0-（ST-K）=K-ST。
當(dāng)ST小于K的時(shí)候，總收益=（K-ST）-0=K-ST。
即無(wú)論ST是大還是小，這個(gè)策略帶來(lái)的收益是K-ST，這是遠(yuǎn)期空頭的收益。
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