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2021-12-04 10:43CDO和CDS怎么區(qū)別?課件中這一塊關(guān)于2005年5月采用的策略分析有點(diǎn)不明白
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1個回答
Yvonne助教
2021-12-06 15:03
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同學(xué)你好,CDO是債券,CDS相當(dāng)于CDO的保險(xiǎn),以mezzanine為例,當(dāng)mezzanine的價值下降的時候。也就是買入mezzanine更容易出現(xiàn)損失,此時對應(yīng)的mezzanine的cds保費(fèi)是上漲的,所以買入cds能夠獲得收益。2005年的策略是一開始認(rèn)為未來的相關(guān)系數(shù)會上升,但是這個策略他們開始的太早,當(dāng)相關(guān)性下降的時候,equity tranche的價格會下降,但是equity tranche的CDS價格會上升,short equity tranche的CDS就會出現(xiàn)虧損。同理mezzanine tranche的價格上升,對應(yīng)的CDS價格下降,此時long mezzanine tranche的CDS也會虧損。
