鄧同學(xué)
2021-12-04 17:30老師好，課后題。ZDM到底是個什么來的？？？？一直沒看懂
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1個回答
Nicholas助教
2021-12-06 16:00
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同學(xué)，下午好。
如圖所示，Z-DM可以理解為折現(xiàn)率的調(diào)整，由于未來的利率并不清楚，因此會和遠(yuǎn)期利率曲線的改變而調(diào)整，那么收益率曲線向上的情況下，Z-DM小于DM。但是題目中描述的這種情況，兩者應(yīng)該是相等的。
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追問
老師好！還是沒看懂，能否進(jìn)一步解析？ZDM到底是哪一部分？謝謝！
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追答
同學(xué)，下午好。
同學(xué)可以看下我上面貼的這個公式的圖，實(shí)際上就是折現(xiàn)率的一部分調(diào)整，如果最終用模型求解的價值是更大的，則應(yīng)該在折現(xiàn)率中增加更多的部分，如果最終用模型求解的價值是更小的，則應(yīng)該在折現(xiàn)率中減少一部分。那么這部分折現(xiàn)率的調(diào)整即Z-DM
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