朱同學(xué)
2021-12-05 01:18請教老師：為何69題中，利率互換的信用風(fēng)險圖形是這樣的，能否詳細(xì)地解釋下
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1個回答
Jenny助教
2021-12-06 10:48
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同學(xué)你好，利率互換未來的現(xiàn)金流主要涉及到利息的支付，與遠(yuǎn)期的差別在于利率互換不換本金，而且利率互換的不確定性也是隨著期限的增加而上升。由于利率互換是定期交割現(xiàn)金流的，現(xiàn)金流交割掉一筆就少一筆，所以未來需要交割的部分是逐漸減少的，這種情況下信用風(fēng)險敞口會隨著時間的推移而下降。因此利率互換的信用風(fēng)險敞口受到兩個因素的影響，前期受到現(xiàn)金流不確定性的影響較大，信用敞口上升；隨著時間的推移，后期交割完成導(dǎo)致現(xiàn)金流減少的影響較大，信用敞口下降，利率互換整體上呈現(xiàn)先上升后下降的形態(tài)。
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