陳同學(xué)
2018-06-05 11:30請教case3第四題 不太理解
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Michael助教
2018-06-05 20:00
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學(xué)員你好,OAS可以用來判斷債券的價(jià)格是否正確定價(jià),完全正確定價(jià)的OAS我們叫做required OAS。如果我們觀察到的OAS小于 required OAS,那么相當(dāng)于這個(gè)債券在計(jì)算價(jià)格的時(shí)候用了更低的折現(xiàn)率,所以債券價(jià)格高估。reqired OAS可以觀察一張債券的z spread得到,但是這個(gè)債券必須和我需要定價(jià)的債券除了不含權(quán)之外完全相同,不管怎么樣都是大于0的一個(gè)數(shù),用來反映liquidity risk和credit risk。
這個(gè)題目都沒有給我們r(jià)equired OAS,理論上是無法判斷的,但是BB債券的OAS小于0,所以一定是小于required OAS的。
