elepha
2021-12-06 21:32衍生聽(tīng)了周老師去年的課程，關(guān)于T-bond futures，截圖中的公式對(duì)未知的變量進(jìn)行逐步求解和擴(kuò)展。我理解在真實(shí)的市場(chǎng)環(huán)境中，比較容易獲得CTD bond 的MV 或者 CTD futures的報(bào)價(jià)Price，所以直至倒數(shù)第二行的推演都是用市場(chǎng)上容易獲得的價(jià)值、報(bào)價(jià)，去求解標(biāo)準(zhǔn)化的futures。那么最后一行，如果已知標(biāo)準(zhǔn)期貨的價(jià)格FP_f，能不能通過(guò)FP_f，直接求出BPV_f,然后跳回到最上面一行的公式，完成求解？即BPV_p + BPVHR × BPV_f = BPV_t
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2021-12-08 16:30
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同學(xué)你好，如果已知期貨價(jià)格FP_f，可以直接用來(lái)算BPV_f，需要注意的是，標(biāo)準(zhǔn)期貨的duration應(yīng)該和CTD的duration是一樣的。因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)期貨最終交割的是CTD債券，因此它的價(jià)格對(duì)利率的敏感度反映的是CTD的價(jià)格敏感度，即Df = D_CTD。
書(shū)上原話： The price sensitivity of the bond futures will reflect the duration of the CTD bond.
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