Penny
2021-12-07 15:40老師好，押題17題的講解中說，拍賣前OTR bond的價格會達(dá)到最高，rate降到最低，于是spread widen.我不太理解，市場上即將拍賣的是將要新發(fā)行的一個10年債，abc公司手上的是一個已經(jīng)發(fā)行的OTR bond,應(yīng)該跟這場拍賣沒有關(guān)系吧。
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1個回答
Yvonne助教
2021-12-07 15:51
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同學(xué)你好，最新發(fā)行的債券是本期國債（OTR），上一個最新發(fā)行的就屬于往期債券（OFR）。
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追問
那既然ABC公司手里的是Off the run bond了，不是On the run bond，那為什么on the run bond 拍賣臨近的時候，ABC公司的off the run bond為什么會大漲呢？
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追答
同學(xué)你好，不好意思上面看錯了，這里重新回答一下，前面說的而是要進行新一輪的拍賣，所以后面說的most recently issued bond就是最新一期發(fā)行的也就是OTR，對應(yīng)的就是special collateral，在拍賣前投資者更愿意持有新發(fā)行的債券，因為流動性更高，收益率就會比較低。
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