Phyllis
2021-12-08 23:47老師，請(qǐng)問(wèn)Basel3的倒數(shù)第三條CVA這里是什么？不記得有這條了。信用利差導(dǎo)致CVA變化是在說(shuō)Basel2.5里IMA的IRC項(xiàng)的credit spread risk 10天99%歸類為market risk capital嗎？但這樣理解好像也沒(méi)有涉及CVA。*（這里總覽里Basel3和Finalizing basel3是分開(kāi)的，這頁(yè)只是Basel3）老師這里的CVA在Basel3里是說(shuō)什么呢？謝謝您
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-12-09 10:54
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同學(xué)你好，這里實(shí)際上說(shuō)的是巴三中對(duì)于cva估計(jì)的調(diào)整。
金融危機(jī)暴露了商業(yè)銀行對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理的缺失，交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)是一項(xiàng)交易在最終結(jié)算前交易對(duì)手出現(xiàn)違約的風(fēng)險(xiǎn)，如果在最終結(jié)算前與交易對(duì)手的合約經(jīng)濟(jì)價(jià)值為正，則會(huì)產(chǎn)生損失。相關(guān)驗(yàn)證表明，金融危機(jī)爆發(fā)之前，銀行用于評(píng)估交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部模型存在著較大的缺陷，尤其是不能夠準(zhǔn)確估計(jì)非線性暴露的風(fēng)險(xiǎn)。為了應(yīng)對(duì)這一客觀存在的問(wèn)題，巴塞爾委員會(huì)提出了計(jì)提信用估計(jì)調(diào)整（CVA）導(dǎo)致的損失。委員會(huì)建議將CVA損失作為持有交易對(duì)手發(fā)行的債券來(lái)處理，并通過(guò)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本要求來(lái)計(jì)算CVA 的監(jiān)管資本.
同時(shí)，為了加強(qiáng)信用估計(jì)調(diào)整CVA 計(jì)提的準(zhǔn)確度，巴塞爾委員會(huì)禁止商業(yè)銀行通過(guò)內(nèi)部模型法計(jì)算CVA，只能使用標(biāo)準(zhǔn)法（Standardised Approach）或基礎(chǔ)法（BasicApproach）。并且，修正后的CVA 框架與修正后的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)框架保持一致。
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追問(wèn)
好嘞！感謝Jenny老師總是如此詳細(xì)授業(yè)解惑～
還想再稍微追問(wèn)下您這里，請(qǐng)問(wèn)您講到的第二段中，是否可以理解為：CVA損失作為持有交易對(duì)手發(fā)的債來(lái)監(jiān)管，因此如果default 相當(dāng)于CVA損失當(dāng)作高于股權(quán)的債權(quán)人地位來(lái)處理，所以最終歸為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本嗎？
還想問(wèn)下您，最后一段禁止內(nèi)部模型法而用CVA的SA&BA，這里與上一條一樣在Basel3的CVA部分嗎？還是在Finalizing Basel3里？ -
追答
這里不涉及違約相關(guān)的問(wèn)題，舉個(gè)例子，資產(chǎn)基礎(chǔ)價(jià)值是25塊，CVA是1塊，理論上，這個(gè)資產(chǎn)應(yīng)該值24塊，但我給了交易對(duì)手方25塊，所以相當(dāng)于損失了一塊，這個(gè)可看做是計(jì)提CVA的損失。在前面，CVA的影響是沒(méi)有考慮到位的。所以現(xiàn)在把它當(dāng)做是債券（CVA是交易對(duì)手給我方支付，所以把它看做是交易對(duì)手方給我方發(fā)行的債券（類似債券那樣，發(fā)債人給我方支付利息和本金），不過(guò)這個(gè)也不用過(guò)多糾結(jié)。），還記得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)里面標(biāo)準(zhǔn)法，把資產(chǎn)分為五類，然后分別計(jì)提資本金嗎？ 那么相當(dāng)于把這部分CVA也計(jì)入債務(wù)資產(chǎn)，計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資金以應(yīng)對(duì)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。
這個(gè)了解到這里就可以了，因?yàn)椴皇侵攸c(diǎn)，且原版書也沒(méi)有展開(kāi)了。
取消CVA內(nèi)部模型法是在巴塞爾III最終修訂里面。是我沒(méi)說(shuō)嚴(yán)謹(jǐn)，你很細(xì)心哦~~
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