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Adam助教
2021-12-09 10:40
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同學(xué)你好，
遠(yuǎn)期合約多頭收益是：ST-K。
遠(yuǎn)期合約多頭收益是：K-ST。
首先A選項(xiàng)：買入call，收益是：max（ST-K，0）。賣出put，收益是：-max（K-ST，0）。
所以總收益是：max（ST-K，0）-max（K-ST，0）。
當(dāng)ST大于K的時(shí)候，總收益=（ST-K）-0=ST-K。
當(dāng)ST小于K的時(shí)候，總收益=0-（K-ST）=ST-K。
即無論ST是大還是小，這個(gè)策略帶來的收益是ST-K，這是遠(yuǎn)期多頭的收益。所以A選項(xiàng)對(duì)應(yīng)的是：看多遠(yuǎn)期。
而題目問的是：看空遠(yuǎn)期。
C選項(xiàng)：買入put，收益是：max（K-ST，0）。賣出call，收益是：-max（ST-K，0）。
所以總收益是：max（K-ST，0）-max（ST-K，0）。
當(dāng)ST大于K的時(shí)候，總收益=0-（ST-K）=K-ST。
當(dāng)ST小于K的時(shí)候，總收益=（K-ST）-0=K-ST。
即無論ST是大還是小，這個(gè)策略帶來的收益是K-ST，這是遠(yuǎn)期空頭的收益。
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