Phyllis
2021-12-09 00:54老師，請問如圖倒數(shù)第四句話。提到時間長度的選擇是1年吧？以及，請問下您這里說的是否是經(jīng)濟資本按照 市場資本金加信用資本金加操作資本金，按照各自獨立rho是1，其中市場風(fēng)險資本金是用平方根法則調(diào)整乘以根號下250變成1年之后再加一起的？
所屬：FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Jenny助教
2021-12-09 11:02
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這里的平方根法則調(diào)整其實主要是針對使用var來計算風(fēng)險資本金，其中，不管是操作還是信用，對應(yīng)的窗口期都是1年，只有市場風(fēng)險的var是daily var，窗口期是10天。所以這句話主要是針對市場風(fēng)險資本金。
我們在衡量EC的時候，就像你說的，是把各風(fēng)險資本金加總， 那么風(fēng)險的窗口期應(yīng)該保持一致，不可能一年的資本金加上10天的資本金，這樣就不是在同一緯度上進行度量。所以，就涉及到，比如需要借用平方根法則把daily var轉(zhuǎn)換成一年的var，當(dāng)然，這個就不在我們考試的內(nèi)容范圍內(nèi)，轉(zhuǎn)化的過程要更復(fù)雜，這里只是簡單說一下。
最后，考試里面考計算市場風(fēng)險資本金，比如IMA法，計量窗口期還是10天，不是一年哈，所以daily var乘以根號10就可以了，不要混淆了。
-
追問
好嘞老師！感謝??
還想追問一下，關(guān)于market risk VaR是99% 10天。請問這里VaR的“10天”應(yīng)該理解成“window”？還是“horizon/或holding period”呢？這兩個概念有點混淆了，請問是horizon嗎？ -
追答
我猜你是想問市場風(fēng)險里面window和holding period的區(qū)分，這里實際上說的是time horizon。
市場風(fēng)險里面，Windows，表示的是一次性需要搜集多少個數(shù)據(jù)或者說樣本數(shù)量總數(shù)，比如一年你可以說是252個交易日的數(shù)據(jù)，window=252。holding period也就是horizon為形成一個數(shù)據(jù)所需要的時間，比如月數(shù)據(jù)，那么生成時間就是1個月。
time horizon指的是數(shù)據(jù)來源的時期，表示來源于過去多久的數(shù)據(jù)。所以這里的10天你可以理解為過去十天的數(shù)據(jù)，當(dāng)然，這么說也不準確，因為這個10天只是估計，實際上是每天的var，根據(jù)平方根法則轉(zhuǎn)換出來的估計值。
0
0
1
1
-
回復(fù)Jenny：??
