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2021-12-09 16:14利率互換對(duì)于同一個(gè)主體有兩種情況，一種是收浮動(dòng)利率支付固定利率，一種是收固定利率支付浮動(dòng)利率。如果是前者，可以等價(jià)為發(fā)行固定利率債券，再去買一個(gè)浮動(dòng)利率債券；如果是后者，則不能這么等價(jià)了吧？ 講義中“In interest rate swap is identical to issuing a fixed rate bond and using the proceeds to buy a floating rate bond”需要加個(gè)限定條件才成立吧？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-12-09 18:41
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同學(xué)你好，
講義的思考角度（默認(rèn)long方，也就是long swap，支固定，收浮動(dòng)，long方看漲，當(dāng)市場利率上上漲的情況下，投資者支付固定利息，獲利）是你描述的其中一種情況，issuing a fixed-rate bond是發(fā)行固定利息債券，那么支付利息， 相當(dāng)于支固定，而收到的錢用來投資浮動(dòng)債券，此時(shí)收到浮動(dòng)利息，相當(dāng)于收浮動(dòng)。
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