1個(gè)回答
吳珮瑤助教
2021-12-10 09:36
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同學(xué)你好，
FRA是從未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)開(kāi)始進(jìn)行一段時(shí)間的借貸。
也就是0時(shí)刻約定：從t1時(shí)刻開(kāi)始，進(jìn)行借貸，t2時(shí)刻支付利息。
我可以以約定t1-t2這段時(shí)間的利率是RK，也就是在t2時(shí)刻要支付的利息為：本金*RK（t2-t1）.
如果不按照約定利率，按照t1時(shí)刻的實(shí)際的利率去借錢(qián)，則在t2時(shí)刻要支付的利息是：本金*RK（t2-t1）。
二者的差就是FRA所帶來(lái)的好處。
由于利率代表的是一段時(shí)間，比方說(shuō)我今天存100，存1年，利率5%，一年后后拿到5塊。這個(gè)5塊利息，我根據(jù)現(xiàn)在利率水平就能知道。
所以實(shí)際上，我在t1時(shí)刻就知道了利率差，也就知道了T2時(shí)刻的利息差。
所以如果我t1就進(jìn)行結(jié)算的話，其實(shí)就是將t2時(shí)刻的利息差，折現(xiàn)到t1時(shí)刻
這個(gè)題目對(duì)于買(mǎi)方來(lái)說(shuō)是多頭方，鎖定的是借款利率，借款利率為4.87%，所以是支固定，收浮動(dòng)
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