郭同學(xué)
2021-12-11 09:06老師，這個資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是σn，但是買入這個資產(chǎn)后，整個組合的TEV的變化量不是σn吧？這新的TEV不是還要考慮相關(guān)關(guān)系后得出嗎？感覺不是簡單相加的關(guān)系，所以不太理解為什么直接乘以σn？
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1個回答
Adam助教
2021-12-13 14:06
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同學(xué)你好，這里是靜態(tài)分析。
就像y=ax^2，y的導(dǎo)數(shù)是2ax，表示的是x每增加1單位，y平均增加2ax，這么多。關(guān)鍵點(diǎn)不在于x究竟是多少。
x每增加1單位，y平均增加2ax是：“單價(jià)”
至于這里的σn，表述的并不嚴(yán)謹(jǐn)。
準(zhǔn)確的說應(yīng)該是：該資產(chǎn)的買入將會增加整體投資組合的積極風(fēng)險(xiǎn)，增加的風(fēng)險(xiǎn)量為MCAR1【這才是最準(zhǔn)確的表述】。
現(xiàn)在一共增加了：MCAR1。
主動風(fēng)險(xiǎn)每增加1，效用下降：2λTEV。
所以總的下降量為：2λTEV*MCAR1
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