1個回答
韋美娟助教
2021-12-13 17:20
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同學，請詳細描述下你的問題
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折現(xiàn)率采用的是期限匹配的國債利率或者表現(xiàn)好的企業(yè)債券利率，這里的期限匹配具體指的是？
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比如說現(xiàn)在要把五年后的現(xiàn)金流折現(xiàn)，可以用五年期的國債利率。
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一個人從目前到退休假如說是20年，從退休到預計死亡精算假設30年，期間都涉及折現(xiàn)率的應用，這個時候選取的是50年的國債利率？
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不是，把退休后的30年先折現(xiàn)到第二十年末，用30年的國債利率，假設這個現(xiàn)值是A，把A分成20份，叫一個福利單位，再把每個福利單位折現(xiàn)到前面20年，A/20用19年國債利率折現(xiàn)到第一年年末，A/20用18年國債利率折現(xiàn)到第二年年末，以此類推，折現(xiàn)到對應年度的金額，是當期的服務成本，同學把老師講的例題再聽一下。
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怎么折現(xiàn)我懂，但是老師并沒有說所謂的“期限匹配”具體是怎么個匹配法
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所以從退休后的開始的30年用的是從現(xiàn)在開始的30年的國債利率？
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另外，從退休時間的“現(xiàn)值”折現(xiàn)到現(xiàn)在每年用不同的國債利率的話，這20年折現(xiàn)率每年都要變的？
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期限匹配簡單理解就是期限相同，你要把30年后的現(xiàn)金流折現(xiàn)就用30年的國債利率
不是20年的折現(xiàn)率每年要變，是折到第一年年末就是19年，折到第二年年末就是18年，折到第三年年末就是17年，以此類推 -
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如果某員工20年后退休，預計退休后距離死亡仍有30年，將該30年折現(xiàn)到20年后的那個時點，理論上匹配的是20年后未來的，30年國債的利率，這種時候直接用當前30年國債利率作為折現(xiàn)率嗎？
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另外站在目前的時點，期限為20年國債利率，期限為19年國債利率等等，是不一樣的。國債利率會受到國債的時間長度的影響
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按照您前面所說，“A/20用19年國債利率折現(xiàn)到第一年年末，A/20用18年國債利率折現(xiàn)到第二年年末”，每年使用的是不同期限的國債利率
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追問1：是的
追問2：是的
追問3：是的
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