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2021-12-12 13:22老師這個母雞定理的公式我覺得有很大的問題。因?yàn)榧僭O(shè)周期是一年，我買雞的時候應(yīng)該乘的利率的機(jī)會成本應(yīng)該的一年，但是其中的飼料成本可能是我分期投入的，他很明顯沒有一年的時間，雞蛋的收益也是分期下的，它也沒有一年的整體時間。在時間不同的情況下給他們統(tǒng)籌在一起乘一個相同的無風(fēng)險利率，這個很明顯不妥吧
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-12-13 09:41
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同學(xué)你好，
在衍生品科目中，使用的利率是無風(fēng)險利率Rf，沒有一個準(zhǔn)確的風(fēng)險溢價可以定義每一種衍生產(chǎn)品，也就是沒有準(zhǔn)確的risk premium，另外，用Rf定價在實(shí)際投資中是比較準(zhǔn)確的一種方式。
對于一個遠(yuǎn)期合約的定價，我們有通式：
FP=（S0+PVC0-PVB0)x(1+RF)^T
在這個公式中，飼料代表的PVC已經(jīng)折現(xiàn)到了0時刻，雞蛋代表的PVB也已經(jīng)折現(xiàn)到了0時刻。那么S0，PVC0和PVB0都是在0時刻的現(xiàn)金流，可以加減計算的。
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