undefinable
2021-12-13 21:32課后題51頁22題請(qǐng)老師分別講下三個(gè)答案的意思
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2021-12-15 11:03
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同學(xué)你好,
volatility smile是指平值期權(quán)的隱含波動(dòng)率相對(duì)較低,隨著期權(quán)進(jìn)入實(shí)值或從虛值,波動(dòng)率會(huì)逐漸變得更高,深度OTM的put和深度OTM的call的隱含波動(dòng)率都較高。(期權(quán)隱含波動(dòng)率和行權(quán)價(jià)格的關(guān)系如圖1)。
volatility skew是指深度OTM的put(或深度ITM的call)的隱含波動(dòng)率顯著高于深度OTM的call(或深度ITM的put)的波動(dòng)性。期權(quán)隱含波動(dòng)率和行權(quán)價(jià)格的關(guān)系呈現(xiàn)出圖二這樣歪嘴笑的圖形。
risk reversal是指做多OTM call,做空OTM put的這樣一種策略。
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追問
volatility skew就是volatility smirk?
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追答
是的,是一個(gè)意思
