undefinable
2021-12-14 14:26課后題10題從哪里看出預(yù)計(jì)25bps增長(zhǎng)
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2021-12-15 11:58
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同學(xué)你好，聯(lián)邦基金期貨在芝加哥交易所交易，合約報(bào)價(jià)：100 –預(yù)期FFE率。
首先，Ko知道期貨合約價(jià)格97.175所隱含的FFE率為2.825％（= 100 – 97.175）。 這是市場(chǎng)參與者期望的利率，（預(yù)期的FFE率= 2.825％）
其次，Ko應(yīng)確定利率變化的可能性。期貨隱含的2.825％FFE信號(hào)表明，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)將把利率從目前的2.50％-2.75％的新目標(biāo)范圍提高25個(gè)基點(diǎn)（央行加息一碼是25bp，即政策利率變動(dòng)的最小幅度)至新的目標(biāo)范圍2.75％-3.00％。當(dāng)前情況是FFE rate為2.625%(2.5%-2.75%的中間值），而市場(chǎng)預(yù)期FFE rate = 2.825%，因此美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)加息，加息一個(gè)單位為25bps，因此Fed rate會(huì)上漲到3%，因此后一個(gè)區(qū)間的FFE rate為2.875%（2.75%-3%的中間值），計(jì)算FFE rate從2.625%到2.875%的區(qū)間范圍內(nèi)，達(dá)到2.825%的概率，本質(zhì)是連續(xù)均勻分布求概率，即線段之比。加息的概率為(2.825%-2.625%)/(2.875%-2.625%)=0.80, 80%
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