李同學(xué)
2021-12-14 15:19老師，您好~衍生最后一節(jié)課，198頁的例題中，持有EUR的空頭，當(dāng)EUR貶值時，不是利好嗎，為什么要增加hegeratio呢
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1個回答
開開助教
2021-12-16 16:45
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同學(xué)你好，Y持有歐元計價的資產(chǎn)，因此他之前是通過8m short position of EUR on a HKD/EUR forward contract來實現(xiàn)外匯對沖的， 但現(xiàn)在這個forward coming due，也就是說這個空頭頭寸即將到期。合約到期后Y的歐元計價的資產(chǎn)沒有歐元空頭頭寸對沖，將承擔(dān)匯率風(fēng)險。對于dynamic hedging來說，需要rebalance，現(xiàn)在預(yù)測歐元匯率會繼續(xù)下跌，而且歐元資產(chǎn)的市值也增加了，那么平掉原來的歐元遠(yuǎn)期合約后，需要再賣出更多的歐元遠(yuǎn)期，對沖比率應(yīng)該超過100%。
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