undefinable
2021-12-14 21:38課后題 61頁第4題請老師講一下
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1個(gè)回答
開開助教
2021-12-16 08:57
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同學(xué)你好。hedging costs分成兩部分：交易費(fèi)用和機(jī)會成本。
如果100%hedge，那么就相當(dāng)于放棄了匯率對于組合的有利變化。因此承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，有提升return的可能。而100%hedge，就放棄了這種可能。
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追問
因此承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，有提升return的可能。而100%hedge，就放棄了這種可能。
以上是什么意思，沒懂 -
追答
同學(xué)你好，這題針對的是這段話：Gupta tells the fund manager of Portfolio B: “We need to seriously consider the potential costs associated with favorable currency rate movements, given that a 100% hedge-ratio strategy is being applied to this portfolio.”
portfolio B是100% hedge，確實(shí)消除了EUR部分變動風(fēng)險(xiǎn)，但是，如果這個(gè)EUR預(yù)期上漲，投資者也沒辦法獲得匯率上行的收益，這就是機(jī)會成本。不完全hedge，保留一部份外匯敞口，承擔(dān)一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)，那么外匯上漲的收益率可以提升。
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