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2021-12-17 09:33這里的call price和equity 15.5是怎么來的
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Jenny助教
2021-12-17 15:07
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同學你好，這里是這樣的，它在上一段其實有解釋，由于公司價值V和波動率sigma未知，所以通過聯(lián)立兩個方程，一個是equity value（BSM公式），一個是option on equity（compound options復合期權公式），從而解出公司價值是25每股，波動率是50%。然后把這兩個參數(shù)帶回到原來的BSM公式里面，可以得到equity=15.5每股，帶回到compound options公式里面可以得到call price等于6.0349. 這里要強調的是，這兩個方程聯(lián)立，參數(shù)很多，是需要借助計算機的，主要是因為compound options公式涉及到二元正態(tài)分布，所以最終25和50%是通過迭代得到的近似值。如果我們直接用25和50%帶入BSM公式里面，計算出來equity大約是15.66，會有一些誤差，這個是因為我們用的是近似值，而不是真實值，這是在誤差允許范圍內的?？荚嚨脑挘灰?，在給了相關參數(shù)情況下，如何通過bsm公式得到equity的價值即可。
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