曾同學
2021-12-19 18:04R17第6題，12題的3個選項如何區(qū)分，
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2021-12-20 16:43
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同學你好，
Q6:
題目說，A基金被Morningstar分類為混合型基金，被Lipper分類為價值型基金。問一下哪個statement是對的：
A。雖然Morningstar的方法把證券分為價值、成長和混合（只能是其中一種），但 Lipper方法是假設(shè)一只股票可以有很多不同的風格的，因此，這種方法（指Lipper)會導致同一個組合有不同的分類。錯，因為 Lipper也認為證券只能屬于一種分類，不能同時具有多種風格類型。
B.Lipper方法只能把證券分類成長或價值，沒有混合型（core/blend）。錯，Lipper也有混合風格。
C. Morningstar是根據(jù)證券的成長和價值得分來給證券分類的。因此，A被在價值和成長股方面的配置是均衡的。這是對的，因為如果價值和成長股中是均衡配置，那么價值和成長得分就會差不多，從而被判定為混合。
這題選C
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追答
Q12:
Nowacki計算出來用于回測的P/B和P/E數(shù)據(jù)時，分子用的時年末（12.31）的股價，分子用的也是當年的財務(wù)數(shù)據(jù)。但其實，在每一年的年底還無法獲得當年的財報數(shù)據(jù)，要過兩周之后才能獲得。因此這種算法時look-ahead bias，即用來本不應(yīng)該知道的數(shù)據(jù)進行計算。選B
A. Data mining bias是指刻意尋找使得數(shù)據(jù)可以符合某種pattern的數(shù)據(jù)，以證明自己理論。但這樣的刻意找出來的關(guān)系其實對未來沒有什么預測性的價值，因為這些相關(guān)性并不能由很強的因果關(guān)系來解釋。這題中描述的不是這種情況。
C. surviorship bias是說現(xiàn)存的數(shù)據(jù)是不完整的，例如沒有包含已經(jīng)破產(chǎn)清算的公司的數(shù)據(jù)，使得數(shù)據(jù)看起來比實際更加樂觀，這題表示的也不是這個情況。
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