Shihairong
2021-12-19 18:44關(guān)于即期匯率，如s(2)，代表兩年期貸款的年化即期利率，涵蓋第一年和第二年，從零時(shí)點(diǎn)看，第二年的即期利率水平也是s(2),但是不能認(rèn)為從1時(shí)點(diǎn)開(kāi)始的一年期的即期利率就是s(2),因?yàn)槌霭l(fā)時(shí)點(diǎn)不一樣，而應(yīng)該是f(1,1)或者expected s(1)，也就是說(shuō)在0時(shí)點(diǎn)，第二年的s(2)和f(1,1)是兩個(gè)完全不同的利率，兩者關(guān)系為(1+s(2))^2=(1+s(1))*(1+f(1,1)),這樣理解對(duì)么？
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1個(gè)回答
Essie助教
2021-12-20 10:32
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你好，是這樣的哦。假設(shè)s2=5%，表示一次性投資兩年，每年的回報(bào)率是5%，它是在t=0時(shí)就可以知道的利率。f(1,1)是一年以后一年期的利率，s2和f(1,1)本質(zhì)上就不能一起比較，因?yàn)橐粋€(gè)是一次性投兩年，一個(gè)只是在未來(lái)一年后再投資一年，不僅是出發(fā)時(shí)間不一樣，它們衡量的期限本來(lái)就不一樣。兩者的關(guān)系是你說(shuō)的那樣是沒(méi)錯(cuò)的。加油～
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