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2018-06-07 00:13a對應(yīng)的方法 大致是什么樣的
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Vito Chen助教
2018-06-07 17:47
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同學(xué)你好。
配對交易是一種基于數(shù)學(xué)分析交易策略，其盈利模式是通過兩只股票的差價(jià)（spread）來獲取，因此與很多策略不同，它是一種中性策略，理論上可以做到和大盤走勢完全無關(guān)，即策略的beta值可以很低。
配對交易的基本原理是，兩個(gè)相似公司的股票，其股價(jià)走勢雖然在中途會有所偏離，但是最終都會趨于一致。配對交易就是利用這種價(jià)格偏離獲取收益：當(dāng)差價(jià)高于均值時(shí)，賣空漲得多的股票，差價(jià)小于均值時(shí)，買入漲得少的股票。具有這種關(guān)系的兩個(gè)股票，在數(shù)學(xué)上稱作協(xié)整性（cointegration），即它們之間的差價(jià)會圍繞某一個(gè)均值來回?cái)[動，這是配對交易策略可以盈利的基礎(chǔ)。通俗點(diǎn)來講，如果兩個(gè)股票或者變量之間具有強(qiáng)協(xié)整性，那么不論它們中途怎么走的，它們的目的地總是一樣的。
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