elepha
2021-12-20 23:49Reading8 課后題22，老師關(guān)于volatility skew/smirk，我理解越OTM put，volatility 越大，能再解釋一下，越OTM call，volatility越低嗎？答案說do not offer valuable insurance 我不太明白。另外，這題只看OTM—ATM段，不考慮ITM是什么原因呢？謝謝老師！
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1個回答
開開助教
2021-12-21 11:35
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同學(xué)你好，
1、對于volatility skew來說，只要implied volatility 滿足 OTM call
2、不考慮ITM是因為volatility skew的判斷標(biāo)準(zhǔn)是由OTM put - ATM call/put - OTM call那條曲線來判斷的。
3、OTM put是在市場下跌了很多之后可以行權(quán)賣出股票，提供股市大跌下的保護(hù)。而OTM call是市場上漲很多后會行權(quán)買入，相當(dāng)于高位入場，因此沒有提供OTM put相應(yīng)的“insurance”，所以定價也就沒那么貴（體現(xiàn)在implied volatility相對較低）
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