陳同學(xué)
2021-12-21 16:04書上第399-400頁講的value additivity和dominance的概念，我沒太明白這倆個的區(qū)別，都是相同質(zhì)量的債券定價不同，一年以后的收益不同可以套利的意思。書上講的AB是value additivity，0時刻賣105份A，獲得100元，買97元的B，相當(dāng)于0時刻就獲得了3的套利profit，CD套利是0時刻賣2份的C，獲得200,買1分的D，在1時刻把D賣掉獲得220,用210支付C，1時刻獲得profit=10。都是0時刻賣貴的，拿到錢買便宜的，1時刻再賣出。我唯一能看出的區(qū)別是，value additivity的套利Profit相當(dāng)于在0時刻就獲得了，而dominance是1時刻才獲得的profit，這個是這兩種套利的區(qū)別嗎？
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1個回答
Essie助教
2021-12-21 17:20
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你好，你的理解是正確的。這個例子也描述的很清晰，value additivity是價值可加性，即整體的價值必須等于各部分價值的總和，也就是你舉例中的105份A應(yīng)該和一份B的價值是相同的，價值不同則存在套利機會。dominnace是優(yōu)勢原則，是說相同風(fēng)險特征的金融資產(chǎn)應(yīng)該具有相同的收益率，也就是說未來一年后的價值應(yīng)該是相同，未來價值不同則有套利機會?？梢院唵蔚挠洃洖椋簐alue additivity是現(xiàn)在套利，dominance是未來套利。
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