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2021-12-21 16:38這里 opportunity algorithm 是什么？還有為什么說schedule的可以減少價(jià)格不利影響？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2021-12-22 11:04
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同學(xué)你好，題干說想最小化市場(chǎng)沖擊成本，不認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)有不利變動(dòng)，交易的股票流動(dòng)性好。
opportunistic algorithm 也被稱為“l(fā)iquidity seeking”。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)(可以是在暗池或交易所），且價(jià)格合適的情況下，算法會(huì)加快交易速度，一種方式就是運(yùn)用市價(jià)指令進(jìn)行“掃單”，那么掃單勢(shì)必會(huì)造成較大的market impact。此類算法適合一般情況下流動(dòng)性不太好，但流動(dòng)性偶爾有改善的證券。而此處說交易的XYZ流動(dòng)性是比較好的，且想最小化market impact，不用這個(gè)策略。
scheduled算法是把訂單分散到不同的時(shí)間區(qū)間去按計(jì)劃成交的，因此不會(huì)產(chǎn)生很大的market impact。而且因?yàn)榇祟愃惴ń灰讏?zhí)行的時(shí)間較長(zhǎng)，因此適合認(rèn)為市場(chǎng)不會(huì)有較大不利波動(dòng)的投資者。
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