elepha
2021-12-21 22:16老師 reading 10課后題第5題，答案解析講currency overlay 可以separate currency beta 和currency alpha。這個可以稍微講解下嗎？謝謝！
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1個回答
開開助教
2021-12-22 10:51
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同學你好，currency overlay是指直接把外匯當作一種資產(chǎn)來進行管理，可以雇傭外部的專門做外匯交易的投資經(jīng)理來管理。投資的外匯不再局限于自己持有的外匯，只要認為有利可圖的其他外匯都能進行交易，目的是為了獲得currency alpha。
持有外幣資產(chǎn)會自帶的外匯頭寸（即被動獲得的外匯頭寸)，與此相關(guān)的是否要進行外匯敞口的對沖，對沖多少的決策我們稱之為管理currency beta的職能，這種職能可以由團隊內(nèi)部承擔，不用交給外部團隊。
因此，通過currency overlay，把獲得currency alpha的職能交給外部專業(yè)團隊，把管理currency beta的職能由投資團隊內(nèi)部承擔，因此分開了currency alpha和currency beta。
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